博鱼体育,博鱼体育官方网站,博鱼体育APP下载最近Seedance 2.0凭借电影感十足、分镜强大的AI生成视频火爆出圈，也引发了投资者对于港股那些互联网科技巨头的争议——“老想着发红包挣流量，打外卖大战内卷，不去投入创新。结果辛苦抢红包还不如买恒生科技亏得多”。

　　事实上，去年10月以来，港股科技股一路下跌，相较于1月底创下4年新高的恒生指数，以及此前创下十年新高的上证指数，走出了一波“反向独立行情”。（数据来源：Wind，统计区间为2025.10.01-2026.02.09）

　　不过，春节期间，只有港股“营业”一两天，而且港股在近十年春节期间整体还是明显“涨多跌少”。因此春节就到了看“港股科技”表演的时候了。

　　（数据来源：Wind，截至2025.02.04，过往涨跌不预示未来收益，仅供举例说明）

　　当然，统计意义上的日历效应说服力有限，有刻舟求剑之嫌，要想港股科技值得不值得配，最好还是要捋清楚前后逻辑。

　　去年三季度，A股AI算力等板块爆发带动上证指数从3400冲击3900，而上半年领跑的港股却 “强弩之末”。进入四季度，市场期待的“补涨行情”不但没有发生，反而开启了加速下跌模式。

　　最直观的因素的是流动性冲击。由于身处美联储降息周期，全球资本市场提前计入了太多的弱美元和流动性宽松预期。但是美国经济数据的韧性，却让降息的节奏不及预期，叠加美联储几次偏的言论，给港股带来了流动性的冲击。而最近沃什获美联储主席提名，再度引发市场对“缩表+降息”并行的忧虑。

　　如下图所示，外资持对港股的持股占比虽仍是绝对高位，但趋势却呈现出持续下降的状态。

　　此外，无论是创新高的IPO融资额还是解禁高峰，以及12月份南向资金的大幅降温，都进一步让本就“不富裕”的港股流动性雪上加霜。港元相对于人民币的持续走弱，也让持有港股的吸引力有所下降。

　　另一大原因，即短期消息层面的扰动。一是互联网巨头的“内卷”，引发利润以及增量空间的担忧。似乎互联网行业度过了那个做大蛋糕的年代，只能靠“内卷”抢夺别人的地盘。港股科技的一大特点是纳入了较多互联网平台作为权重股，涨跌受权重股的影响较大。而在近期，为争取AI应用的流量入口，几家科网龙头之间继“外卖大战”显著影响财报后，又开启了一轮数十亿金额的“红包大战”，引起了市场对港股科技企业利润的担忧；

　　二是则是AI“泡沫”论的影响以及AI应用落地的担忧。AI算力是A股去年下半年最重要的主线之一，但是港股缺少相关标的。市场担忧AI的投入最终能否带来回报，直接影响的也是以AI应用为主的港股科技权重。当地时间2月5日，亚马逊发布了2025年四季度财报，尽管营收依旧超预期，但2026财年可能高达2000亿美元的资本开支计划，让市场再度担忧AI是否过度投资。作为全球AI产业链的一环，港股科技也很难独善其身。

　　此外，在下跌的过程中，“互联网企业加税”等消息又传来，进一步加剧了市场的扰动。

　　事实上，去年10月以来，全球科技资产的走势都比较震荡。只不过港股科技又遭受了“内卷”等负面消息影响以及流动性相对较差，跌幅才更明显。

　　从估值层面来看，港股通科技指数当前的市盈率为24.42倍，处于过去10年39.93%百分位。再对比A股、美股的科技资产，估值优势能得到进一步凸显。（数据来源：Wind，截至2026.02.09）

　　当然，性价比指的是以较好的价格买入较好的资产，除了价格因素，还要考虑资产的质量。

　　其实港股科技之所以一直有不低的关注度，不仅是因为弹性大，更重要的是资产相较于A股稀缺性。就拿AI产业来说，A股科技以算力硬件为核心，创业板指与科创50指数分别重仓通信、电子板块，港股科技则更侧重AI云服务和应用方向，以互联网平台、造车为主。

　　（数据来源：Wind，所属行业按申万一级行业划分，截至2026.02.09。提及个股仅供举例说明，不代表个股推荐，投资需谨慎）

　　因此在商业模式上，港股科技巨头更聚焦于AI的垂直应用领域以及赋能环节，注重商业化应用落地与盈利实现，而非海外科技龙头公司式的算力军备竞赛，也相对更难出现“泡沫”问题。

　　捋清楚这点后，我们再来看近期的负面事件，不管是美联储人事变动，还是几个科网巨头间的内卷，或许会短暂降低资金的风险偏好，但不会影响港股科技企业在AI时代的核心竞争力——AI应用的落地对盈利能力的提升。

　　事实上，腾讯的AI大模型已在游戏、金融、云服务等领域实现规模化应用，阿里巴巴的千问APP推出“春节30亿大免单”活动，将AI能力嵌入日常生活场景，均强化了用户粘性与商业价值，使得AI的商业化前景更为清晰，有望加速AI价值释放。（提及个股仅供举例说明，不代表个股推荐，投资需谨慎）

　　客观来讲，如果想找一个性价比和长期成长空间兼具的品种低位布局，港股科技或许是较为不错的选择。

　　产品的选择上，不妨关注景顺长城港股科技50ETF（513980）及其联接基金（016495/016496），该产品跟踪的港股通科技指数，是较受投资者认可的港股科技配置工具之一，如前文所述，指数聚焦腾讯、阿里、小米等互联网平台和新能源车企的同时，兼具芯片和创新药，相对比较全面。

　　从过往表现来看，港股通科技指数的弹性较大，在行情火热阶段的涨幅往往领先同类型指数，比如2025年前三个季度港股科技的反弹，是进攻性较强同时潜在波动可能也较大的选择，如果未来能看到AI在应用端和应用场景上的进展，指数表现值得期待。

　　（数据来源：Wind，时间区间为2024.09.01-2026.02.09，指数过往表现不预示未来收益，投资需谨慎）

　　下跌的时候，各种利空总是纷至沓来。就像几年前，互联网龙头跌到不到10倍PE，市场仿佛要按照公用事业给它们估值一样。但拨开迷雾，港股科技这些权重股的稀缺性，以及在AI应用、芯片、新能源车、创新药等科技创新领域的能力，仍然是支撑我们长期看好港股科技的底气。敬请关注景顺长城港股科技50ETF（513980）及其联接基金（016495/016496）。

　　注：港股科技50ETF及联接基金晨星风险评级为中高，适合积极型和激进型投资者。

　　景顺长城中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜50万元，0.90%；50万元≤M＜100万元，0.50%；M≥100万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜50万元，1.20%；50万元≤M＜100万元，0.60%；M≥100万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）-30日，0.30%；30日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M≥1元，0。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.40%/年。

　　景顺长城中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不构成具体投资建议。尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

　　2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

　　4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

　　5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

　　五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

　　投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金，具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。